Nel quadro dell’integrazione dei mercati elettrici europei il sistema elettrico italiano sta progressivamente adottando una granularità temporale di 15 minuti per le transazioni e per il settlement del mercato. Tale evoluzione deriva dall’attuazione del Regolamento (UE) 2017/2195 (Electricity Balancing Guideline) che, all’art. 53, prevede l’allineamento dei sistemi europei a un Imbalance Settlement Period (ISP) di 15 minuti, quale intervallo temporale di riferimento per il bilanciamento e la valorizzazione degli sbilanciamenti.
A livello nazionale tale riforma è stata recepita da ARERA attraverso il TIDE – Testo Integrato del Dispacciamento Elettrico, approvato e successivamente aggiornato con le deliberazioni 345/2023/R/eel, 304/2024/R/eel e 227/2025/R/eel. In particolare:
- l’articolo 4-11.3.1 (Market Time Unit – MTU) introduce la possibilità di gestire sul Mercato del Giorno Prima (MGP) e sul Mercato Infragiornaliero (MI) unità temporali di diversa durata (15, 30 e 60 minuti);
- la MTU a pronti viene progressivamente allineata a 15 minuti, che diventa l’unità temporale minima per l’esecuzione delle transazioni di mercato, nonché per la definizione dei programmi di immissione e prelievo;
- l’articolo 4-11.3.2 (Imbalance Settlement Period – ISP) stabilisce che il periodo di settlement degli sbilanciamenti sia pari al quarto d’ora, con entrata in vigore operativa dal 1° gennaio 2025
In coerenza con questa riforma strutturale del mercato elettrico, anche il prezzo di riferimento della borsa elettrica italiana subisce un’evoluzione. Il tradizionale Prezzo Unico Nazionale (PUN), calcolato come media ponderata dei prezzi zonali del Mercato del Giorno Prima (MGP), è stato sostituito dal PUN Index GME (introdotto dal Decreto-legge 9 dicembre 2023 n. 181 (Decreto Energia) convertito nella Legge 2 febbraio 2024 n. 11, con modalità operative definite dal DM MASE 18 aprile 2024 (che trova applicazione fino a data non anteriore al 31.12.2025)
Il PUN Index GME mantiene la stessa logica di determinazione del precedente PUN (media ponderata dei prezzi zonali accettati su MGP), ma assume la funzione di indice di riferimento del mercato, pubblicato a consuntivo dal GME – Gestore dei Mercati Energetici.
In prospettiva, con la completa implementazione delle Market Time Unit a 15 minuti, anche la determinazione e la pubblicazione dei risultati di mercato da Ottobre 2025 avviene su base quarto-oraria (96 intervalli giornalieri) anziché sui tradizionali 24 valori orari.
Durante la fase transitoria, prevista dal TIDE, il MGP continua la pubblicazione dei orari (60 minuti) mentre i prodotti a 15 minuti sono introdotti progressivamente nei mercati infragiornalieri e nei processi di bilanciamento. A regime, con l’estensione delle MTU quartorarie anche al mercato del giorno prima, il riferimento temporale per il calcolo dell’indice di prezzo e per le transazioni di mercato diventerà stabilmente il quarto d’ora.
I risultati ufficiali di mercato e il PUN Index GME continuano ad essere pubblicati dal GME nella sezione “Esiti MGP” del portale istituzionale del Gestore dei Mercati Energetici, che rappresenta la fonte ufficiale dei dati di prezzo e dei relativi indicatori di mercato.
La progressiva transizione alla granularità quartoraria rappresenta un passaggio rilevante per gli operatori e per i contratti indicizzati al prezzo di mercato, in quanto comporta una maggiore aderenza del prezzo all’andamento effettivo del sistema elettrico e una più elevata volatilità intraday dei valori di mercato.
È importante notare che l’introduzione del PUN ogni 15 minuti avviene in concomitanza con il passaggio ai prezzi zonali, che sostituiranno il precedente Prezzo Unico Nazionale (PUN).
La normativa al momento non obbliga i fornitori a indicizzare gli utenti al PUN quart’orario, anche se in funzione di come viene indicato in contratto il riferimento al PUN il passaggio può di fatto essere automatico.
Al momento quindi possono coesistere contratti di fornitura a mercato libero al PUN orario e PUN quart’orario e PUN medio
